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    【投資攻略】現金是垃圾嗎?巴菲特和達里歐怎麼說。資產配置新手必看!

    現金是垃圾嗎?看看巴菲特和達里歐怎麼說。資產配置新手必看!
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      在你的資產配置裏,現金佔了多少個百分比呢?為甚麼Ray Dalio覺得現金是垃圾呢?在這篇文章,我會和你一起看看巴菲特跟Ray Dalio是怎麼看待現金的。

      橋水基金創辦人Ray Dalio的看法

      有投資的朋友一定知道誰是Ray Dalio。Ray Dalio是全球最大避險基金橋水基金的創辦人,截至2020年3月他的個人財富讓他站上了福布斯財富排行榜第46名。從2020年初,他一直提倡「現金是垃圾」,引來非常多的爭議。

      首先我們要搞清楚Ray Dalio 的論點。現金有兩種主要用途,一個是作為貨幣的用途,一個是儲存財富的用途,而Ray Dalio 這裏所指的則是其作為儲存財富的用途。他並不是反對大家保留買菜煮飯的現金,而是通過這句話強調即使金融世界存在不確定性,持有現金也是一項最差的投資。就是說他認為投資重金屬也好、股票也罷,也總比現金擺在那裏好。

      以下是橋水基金的成名之作「全天候組合」的資產配置。(截至2020年底)「全天候組合」中有7.5% 黃金及商品。雖然黃金未必像股票一樣有爆發性,但是在通貨膨脹下的表現良好,就算不能增值,也能達到抗衡通脹、保值的效果。所以Ray Dalio一直提倡每個人都應該買黃金或者其他重金屬以作分散風險之用。

      全天候組合」的資產配置
       圖片來源 http://www.lazyportfolioetf.com/

      Ray Dalio「請記住,儘管現金的價值不像其他資產那樣波動,但它帶來昂貴的負回報。」不少人因為現今的穩定性而放棄其他更有利的投資,但卻忽視了通貨膨脹蠶食現金的現象。持有現金幾乎沒有增長的空間,每年約3%的通脹率更是令現金的實際回報變為負增長。乍聽之下,3%的負增長好像不算可怕,但在複利的威力下影響遠比大家想的要多。

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      必讀:20%的美金是2020年製造的!銀行裏的錢不是真的?部分準備金制度

      通脹是如何蠶食我們的財富的
      通脹是如何蠶食我們的財富的

      小羊總共有一萬元的退休基金,他並沒有選擇將這$10,000用作其他的投資用途,而是將這筆現金放在家中的床底。現時一個菠蘿包的售價為$5 ,換言之小羊可以購買2000個菠蘿包。20年後,假設每年的通脹為3%,菠蘿包的售價就大約是$9。小羊準備退休了,於是他把他的退休基金拿了出來,發現竟然只能買1111個菠蘿包。雖然這筆錢的帳面價值和20年前一樣,但實質的購買力減少了四成多。所以大家要謹記一點,今天的錢和明天的錢是不一樣的。

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      股神巴菲特的看法

      巴菲特對現金的看法
      巴菲特對現金的看法

      看完橋水基金創辦人Ray Dalio的看法,讓我們來看看巴菲特是怎麼看的。巴菲特曾在一則訪問說道「我寧願持有一家好公司也不要持有現金」。為什麼呢?

      1. 現金不斷貶值

      現金的利息為零,隨著通漲現金的購買力一直降低。更不用說全世界的銀行一直在印錢,廢除金本位制度後,現金的購買力更是毫無保障。這部分的原因跟Ray Dalio是一樣的,都是因為購買力下降。

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      必讀:淺談財富自由:這是有錢人的專利嗎?財富自由的四個層次你到哪一層?

      2. 現金的生產力為零

      我們現在來做一個科學實驗(請確保有成年人陪同)請你拿出$10放在床頭,然後每天跟他說「要快高長大哦」,十天後驗收成果,請留言告訴我它長大了沒有。對,就是沒有。巴菲特認為與其持有現金,不如投資在有潛力但尚未開始盈利的公司,起碼那些公司有生產力對,對世界有貢獻。

      應該保留多少現金

      所以我是建議大家一點現金也不要留嗎?並不是,現金是資產配置不可少的一部分,可是分量要拿捏得當,我個人認為理財新手起碼保留10%現金。現金比其他形式的資產的優勝之處在於其流動性,剛開始投資真的會很想all-in,可以這有一定的風險。假設今天股市暴跌,可是你緊急需要錢,要從股票戶口拿錢就必須賤賣手上的股票,你忍心嗎?更殘忍的是當到處都是便宜股票的時候,你卻只能看著(那種心酸我可以寫10000字)以2020年3月美股股災為例,橋水基金在2020年第一季度損失達20%,有人認為這正正證明了Ray Dalio是錯的。

      而巴菲特因保留了現金,在2008年低價買入Goldman Sachs,在5年內回報率近70%。當然,並不是所有人都應該保留10%資產作為現金,有的應該保留更多,有些則可以更少,取決於不同人的風險承受程度。

      你持有幾%現金呢?為甚麼呢?留言告訴我們。

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